Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как оформить инвестиции в российскую компанию». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Защита инвестиций – это, пожалуй, основной вопрос, который волнует инвестора перед заключением инвестиционного договора. Российское законодательство предусматривает несколько механизмов, гарантирующих защиту прав инвестора и возможности обезопасить сделки.
Опцион на заключение договора купли-продажи доли в уставном капитале общества
Такой опцион фактически является обещанием собственника компании при наступлении определенных условий продать часть доли в уставном капитале компании третьему лицу (держателю опциона). Поскольку опцион — это некое «обещание», его заключение целесообразно только с лицами, с которыми у Вас установлены доверительные отношения.
На практике опцион чаще всего используется тогда, когда компании необходимо привлечь инвестора, активом которого являются идеи, разработки, накопленный опыт в какой-либо сфере, а не денежные средства. По условиям такого опциона держатель опциона вносит интеллектуальный вклад в развитие бизнеса, после чего у него появляется право требовать заключения договора купили-продажи у собственника компании. При этом, появление права на заключение договора связывают с достижением компанией определенных финансовых показателей.
Закон содержит лишь общие правила об опционах и не регулирует вопрос о том, что будет, если держатель опциона своими действиями грубо нарушил интересы компании; что будет, если доля собственника бизнеса уменьшится, в результате чего держатель опциона не сможет приобрести причитающуюся ему долю… и еще много других вопросов. Поэтому чтобы в будущем избежать возникновения корпоративного конфликта, все детали необходимо заранее зафиксировать в опционе.
Основные виды игроков венчурного рынка и специфика взаимодействия с различными инвесторами
На ранних стадиях стартап обычно рассчитывает на свой близкий круг — семью, друзей и частных инвесторов, принимающих повышенные риски.
В процессе привлечения инвестиций не стоит обходить вниманием акселераторы. Участие в программе не гарантирует привлечение инвестиций, но дает:
- возможность стартапу выстроить правильный трекинг под присмотром опытных менторов,
- познакомиться с потенциальными инвесторами и клиентами,
- получить обратную связь о продукте, которая зачастую трансформирует бизнес и выводит направление деятельности на качественно новый уровень.
Мы убедились в этом на своем опыте, когда проходили акселерационную программу.
Как оформить договор с инвестором ООО
Договор инвестирования в бизнес заключается между двумя сторонами (заказчиком проводимых работ или оказываемых услуг и инвестором, вкладывающим свои личные средства) и включает в себя обязательства каждой из этих сторон. Такой документ стал использоваться из-за часто возникающих споров по поводу разделения прибыли между партнёрами.
Заказчик (чаще всего в лице руководителя предприятия) несёт обязанности по ведению проекта, ответственность за средства, предоставленные инвестором, а также за выполнение всех условий, предусмотренных в подписанном сторонами письменном соглашении. На заказчика возлагается полная ответственность за результат, полученный после осуществления деятельности, связанной с финансами. Проект может финансироваться физическим или юридическим лицом, выступающим в качестве инвестора.
Основная цель такого вложения собственных средств в сферу услуг или в производство заключается в получении прибыли. Договор о вложении инвестиций при проведении строительно-монтажных работ может заключаться ещё и с подрядной организацией, в обязанности которой входит поиск заказчика проекта и инвестора. Основная задача такой подрядной организации —это оказание помощи в заключении инвестиционного контракта, поэтому её прибыль состоит из определённого процента отчислений от заработанных в процессе реализации проекта средств.
Способ инвестирования № 1: Инвестиции в виде вклада в уставный капитал компании
По поводу данного способа инвестирования бытует стереотип, что чем больше сумма инвестиций, тем сильнее размываются доли основателей компании. Если вы тоже так думаете, то зря. Ответственно заявляю, что это не так. Доли основателей размываются ровно настолько, насколько они сами этого захотели и прописали в протоколе общего собрания участников, размер инвестиций здесь не играет почти никакой роли.
Законом предусмотрено, что реальная сумма инвестиций (вклада) может насколько угодно превышать номинальную стоимость получаемой инвестором доли в компании.
Поясню на примере. Инвестор хочет получить долю в уставном капитале компании в раз- мере 20 процентов, общий размер уставного капитала компании составляет 100 тысяч рублей. Для того чтобы получить указанную долю, инвестор должен увеличить уставный капитал компании на сумму, рассчитываемую по следующей формуле:
A = B * (D / 100 — B),
где «A» — сумма, на которую увеличивается уставный капитал компании, она же номинальная стоимость доли, которую планирует получить инвестор, «B» — размер доли в уставом капитале компании (в процентах), которую намерен получить инвестор, «D» — текущий размер уставного капитала компании «*» — умножить, «/» — разделить, «—» — вычитание
Применительно к нашему примеру: 20 * (100 000 / 100 — 20) = 25 000
Итого, 25 тысяч рублей — это та сумма, на которую инвестор должен увеличить уставный капитал компании, чтобы получить долю в размере 20 %.
Перепроверяем: если инвестор увеличивает уставный капитал на 25 тысяч рублей, то его размер после увеличения становится 125 тысяч рублей. 25 тысяч рублей составляет 20 % от 125 тысяч рублей. Всё верно.
Так вот по закону для того, чтобы инвестор получил долю в размере 20 %, размер вклада (то есть инвестиций) должен составлять не менее 25 тысяч рублей. При этом он может быть либо равен 25 тысячам рублей, либо быть сколько угодно больше указанной суммы (верхний предел не определён).
То есть для получения доли в размере 20 % номинальной стоимостью 25 тысяч рублей инвестор должен внести вклад (инвестиции) в размере, равном или превышающем 25 тысяч рублей. Всё, что больше 25 тысяч рублей, не размывает доли других участников компании и идёт в оплату приобретаемой инвестором доли. Пожалуйста, уясните данную информацию (если вы конечно, этого ещё не знали) и не опасайтесь впредь больших сумм инвестиций — они размоют доли основателей ровно настолько, насколько они сами это позволят и пропишут в протоколе общего собрания участников.
Для осуществления инвестиционной сделки по указаной схеме проводятся следующие мероприятия:
— инвестор подаёт заявление о принятии его в компанию и внесении вклада с обязательным указанием размера доли в уставном капитале, которую он желает приобрести, общего раз- мера инвестиций (вклада), состава такого вклада (деньги, имущество, имущественные права), порядка и сроков его внесения;
— участники компании собираются на общее собрание, голосуют единогласно за принятие инвестора в компанию и на основании принятых решений составляют протокол, в котором обязательно указывается размер уставного капитала, получаемый в результате его увеличения, размер и состав вносимого инвестором вклада (инвестиций), сроки его внесения, размер при- обретаемой инвестором доли и её номинальная стоимость, а также размер долей участников компании, получаемый в результате «размытия»;
— реализация принятых решений — нотариальное удостоверение протокола, подача доку- ментов в налоговую, внесение изменений в ЕГРЮЛ и регистрация устава в новой редакции.
P.S. В случае, если в компанию через увеличение уставного капитала хотят войти сразу несколько инвесторов, то номинальную стоимость их долей можно рассчитать по следующей формуле:
A1 = B1 * (D / 100 — Y1 — Y2) A2 = B2 * (D / 100 — Y1 — Y2)
где «A1» — номинальная стоимость доли, которую намерен получить 1-й инвестор, она же сумма, на которую им будет увеличиваться уставный капитал компании, «B1» — размер доли в уставном капитале компании в %, которую намерен приобрести 1- й инвестор, «A2» — номинальная стоимость доли, которую намерен получить 2-й инвестор, она же сумма, на которую им будет увеличиваться уставный капитал компании, «B2» — размер доли в уставном капитале компании в %, которую намерен приобрести 2- й инвестор, «D» — текущий размер уставного капитала компании «*» — умножить, «/» — разделить, «—» — вычитание.
Способ инвестирования № 3. Инвестиции в виде вклада в имущество компании
Во-первых, «инвесторами» здесь выступают исключительно участники компании (владельцы долей).
Во-вторых, в результате внесения инвесторами вкладов размеры их долей не изменяются.
В-третьих, внесение вклада в имущество компании является корпоративной обязанно- стью каждого участника компании. Решение о внесении вклада в имущество принимается на общем собрании не менее чем 2/3 голосов от общего числа голосов участников общества (если необходимость большего числа голосов не предусмотрена уставом компании). Это позволяет обеспечить финансирование компании, когда возможность привлечения сторонних инвестиций отсутствует либо является невысокой.
В-четвёртых, в соответствии с пп. 11 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ, вклад в имущество компании, сделанный участником, владеющим долей в компании в размере более 50 процентов, не облагается налогом.
Способ № 2. Купля-продажа доли в компании
Существует два вида выкупа доли в компании: кэш-ин (cash-in) и кэш-аут (cash-out).
Кэш-ин – когда деньги от продажи доли попадают в компанию (идут на её развитие). Кэш-аут – когда деньги от продажи доли попадают в распоряжение продавшего её участника и не идут на развитие компании.
Поскольку смысл инвестиций заключается в том, что они идут на развитие бизнеса, то и говорить здесь имеет смысл только о купле-продаже доли по модели кэш-ин. Однако по этой модели возможна купля-продажа только так называемой «казначейской доли». Все остальные случаи не гарантируют заведение инвестиций внутрь компании.
Казначейская доля — это доля в компании (ООО), принадлежащая самой компании (ООО).
Казначейская доля возникает, например, когда кто-либо из участников выходит из компании и его доля не распределяется между остальными участниками. В этом случае доля попадает во владение самой компании.
Согласно закону, казначейская доля может принадлежать компании не дольше одного года. За это время она должна быть либо распределена между участниками компании пропорционально их долям, либо погашена (путём соразмерного уменьшения уставного капитала), либо продана какому-либо лицу.
Купля-продажа казначейской доли идеально подходит для заведения инвестиций кэш-ин, поскольку в сделке покупателем является инвестор, а продавцом – сама компания. Таким образом, денежные средства, вырученные от продажи казначейской доли (инвестиции), поступают в компанию и идут на её развитие.
Конечно, у стартапов далеко не всегда имеется в распоряжении казначейская доля, что значительно затрудняет использование этого способа заведения инвестиций. Однако казначейскую долю можно получить «искусственно», введя и выведя из компании какое-либо дружественное лицо. Конечно, эта манипуляция таит в себе некоторые корпоративно-правовые риски, но она не противоречит закону и при должном мастерстве сопровождающих юристов не повлечёт никаких негативных юридических последствий.
Способ № 3. Предоставление инвестиций по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности)
В этом случае стартап и инвестор соединяют свои вклады (исключительные права на программу ЭВМ, товарный знак, ноу-хау, деловую репутацию, деловые связи, денежные инвестиции и так далее) и совместно реализуют проект. Особенностью данного вида совместной деятельности является то, что её участниками могут быть только индивидуальные предприниматели и (или) коммерческие организации.
Справедливости ради нужно отметить, что вклад инвестора (инвестиции) в этом случае идёт не на развитие самой компании (как юридического лица), а на развитие проекта. В этом есть плюсы, поскольку инвестор не получает долю в компании и не приобретает корпоративный контроль, то есть не влияет на принятие решений внутри компании.
Прибыль проекта делится между стартапом (как основным юридическим лицом) и инвестором (инвесторами) в соответствии с договором простого товарищества. Иные вопросы, возникающие в процессе совместной деятельности, также разрешаются в соответствии с указанным договором.
Этот способ инвестирования имеет свои плюсы и минусы, но всё же не распространён в настоящее время на рынке. Однако учитывать его как один из возможных вариантов стоит.
Условия при открытии инвестиционного вклада
Чтобы принять участие в программе банка физическое лицо должно внимательно изучить все доступные в его регионе предложения. Особое внимание нужно уделить тому, какие условия инвестиционного вклада установлены финансовым учреждением. Благодаря мониторингу клиенту удастся подобрать наиболее выгодную программу с максимальной доходностью и минимальными рисками.
При этом необходимо соблюсти ряд условий:
- Потенциальный инвестор должен достичь совершеннолетия.
- Сумма депозита такого вклада не должна превышать размер инвестиций в ПИФ.
- Физические лица, рассматривающие инвестиционные вклады в банки в качестве инструмента для получения пассивного дохода, должны быть дееспособными.
Выполнив эти несложные требования, клиент без проблем станет инвестором, оформив банковский вклад на выгодных условиях.
Как правильно открыть инвестиционный счет
Каждый человек, планирующий вложить сбережения в какой-нибудь банковский продукт, беспокоится об их сохранности. Именно поэтому крайне важно ответственно подойти к вопросу выбора финансового учреждения, которому будут доверены деньги.
В этом вопросе окажут содействие отзывы об инвестиционных вкладах, оставленные клиентами на тематических форумах. Сам процесс открытия счета предусматривает определенную последовательность действий:
- Выбирается финансовое учреждение. У банка должен быть успешный опыт сотрудничества с клиентами по инвестиционным программам. Не стоит доверять сбережения недавно открывшимся финансовым организациям, так как существует высокий риск их потери. Идеальным решением станет начало сотрудничества с известным банком, который динамично развивается, имеет безупречную репутацию, предлагает выгодные условия клиентам.
- Выбирается управляющая компания. Обычно эти функции выполняет структурное подразделение финансовой организации, в которой оформляется инвестиционный вклад.
- Изучаются условия программы, активы ПИФа, минимальная и максимальная сумма вложений.
- Приобретаются паи в выбранном ПИФе. Здесь важно не прогадать, так как неправильный расчет приведет к потере денег.
- Оформляется инвестиционный вклад, минусы и плюсы которого учтены в полном объеме.
- Уполномоченному сотруднику передается документация, подтверждающая покупку паев.
- Переводятся или вносятся через кассу деньги на банковский счет, после их зачисления вклад считается открытым.
Количество аферистов много, особенно когда речь идет о кризисных временах. Поэтому нужно быть начеку. Первые могут предложить вложить ваши деньги с профитом в 300% годовых − это миф. Если обещанная доходность превышает ставку ЦБ РФ 5% − это уже говорит о повышенном риске. Рассчитывать на возврат средств в таком случае не нужно.
Второй вид − покупка волшебных сигналов, с утверждением того, что эксперт знает, куда будет двигаться рынок сегодня-завтра или через год. Нет кнопки «бабло», и вестись на это не следует. Риски осечки есть всегда, особенно если рынки волатильны.
И третий тип не честной работы − продажа дополнительных услуг, продуктов, которые для клиентов не выгодны. Поэтому нужно быть крайне внимательными с предложениями от брокеров, даже если речь о надежной компании. Это чаще всего не обязательные вещи для инвестора, но на них брокер может неплохо заработать. На старте лучше воздержаться от лишних продуктов представленных компанией, с опытом инвестор сможет различать действительно качественный инструмент от выкачки денег.
Способ инвестирования № 1: Инвестиции в виде вклада в уставный капитал компании
По поводу данного способа инвестирования бытует стереотип, что чем больше сумма инвестиций, тем сильнее размываются доли основателей компании. Если вы тоже так думаете, то зря. Ответственно заявляю, что это не так. Доли основателей размываются ровно настолько, насколько они сами этого захотели и прописали в протоколе общего собрания участников, размер инвестиций здесь не играет почти никакой роли.
Законом предусмотрено, что реальная сумма инвестиций (вклада) может насколько угодно превышать номинальную стоимость получаемой инвестором доли в компании.
Поясню на примере. Инвестор хочет получить долю в уставном капитале компании в раз- мере 20 процентов, общий размер уставного капитала компании составляет 100 тысяч рублей. Для того чтобы получить указанную долю, инвестор должен увеличить уставный капитал компании на сумму, рассчитываемую по следующей формуле:
A = B * (D / 100 — B),
где «A» — сумма, на которую увеличивается уставный капитал компании, она же номинальная стоимость доли, которую планирует получить инвестор, «B» — размер доли в уставом капитале компании (в процентах), которую намерен получить инвестор, «D» — текущий размер уставного капитала компании «*» — умножить, «/» — разделить, «—» — вычитание
Применительно к нашему примеру: 20 * (100 000 / 100 — 20) = 25 000
Итого, 25 тысяч рублей — это та сумма, на которую инвестор должен увеличить уставный капитал компании, чтобы получить долю в размере 20 %.
Перепроверяем: если инвестор увеличивает уставный капитал на 25 тысяч рублей, то его размер после увеличения становится 125 тысяч рублей. 25 тысяч рублей составляет 20 % от 125 тысяч рублей. Всё верно.
Так вот по закону для того, чтобы инвестор получил долю в размере 20 %, размер вклада (то есть инвестиций) должен составлять не менее 25 тысяч рублей. При этом он может быть либо равен 25 тысячам рублей, либо быть сколько угодно больше указанной суммы (верхний предел не определён).
То есть для получения доли в размере 20 % номинальной стоимостью 25 тысяч рублей инвестор должен внести вклад (инвестиции) в размере, равном или превышающем 25 тысяч рублей. Всё, что больше 25 тысяч рублей, не размывает доли других участников компании и идёт в оплату приобретаемой инвестором доли. Пожалуйста, уясните данную информацию (если вы конечно, этого ещё не знали) и не опасайтесь впредь больших сумм инвестиций — они размоют доли основателей ровно настолько, насколько они сами это позволят и пропишут в протоколе общего собрания участников.
Для осуществления инвестиционной сделки по указаной схеме проводятся следующие мероприятия:
— инвестор подаёт заявление о принятии его в компанию и внесении вклада с обязательным указанием размера доли в уставном капитале, которую он желает приобрести, общего раз- мера инвестиций (вклада), состава такого вклада (деньги, имущество, имущественные права), порядка и сроков его внесения;
— участники компании собираются на общее собрание, голосуют единогласно за принятие инвестора в компанию и на основании принятых решений составляют протокол, в котором обязательно указывается размер уставного капитала, получаемый в результате его увеличения, размер и состав вносимого инвестором вклада (инвестиций), сроки его внесения, размер при- обретаемой инвестором доли и её номинальная стоимость, а также размер долей участников компании, получаемый в результате «размытия»;
— реализация принятых решений — нотариальное удостоверение протокола, подача доку- ментов в налоговую, внесение изменений в ЕГРЮЛ и регистрация устава в новой редакции.
P.S. В случае, если в компанию через увеличение уставного капитала хотят войти сразу несколько инвесторов, то номинальную стоимость их долей можно рассчитать по следующей формуле:
A1 = B1 * (D / 100 — Y1 — Y2) A2 = B2 * (D / 100 — Y1 — Y2)
где «A1» — номинальная стоимость доли, которую намерен получить 1-й инвестор, она же сумма, на которую им будет увеличиваться уставный капитал компании, «B1» — размер доли в уставном капитале компании в %, которую намерен приобрести 1- й инвестор, «A2» — номинальная стоимость доли, которую намерен получить 2-й инвестор, она же сумма, на которую им будет увеличиваться уставный капитал компании, «B2» — размер доли в уставном капитале компании в %, которую намерен приобрести 2- й инвестор, «D» — текущий размер уставного капитала компании «*» — умножить, «/» — разделить, «—» — вычитание.
Типичные ошибки новичка
Разберем ряд самых распространенных оплошностей, способных на корню загубить начинающиеся отношения с партнером. Избегайте их всеми доступными способами.
-
Нет точных вариантов организационных моментов. Чаще всего, если подразумевается розничная продажа, к примеру, неясен аспект работы кассовых аппаратов, нет точек для закупки оборудования и программного обеспечения. Лучше заранее найти продавца, способного принести ощутимый результат. Если говорить о примере, то идеальным исполнителем станет проект «Клеверенс». Это программные решения для учета, инвентаризации, установки и обеспечения работы онлайн-касс, регистрации кодов изделий. Программы направлена на российское законодательство. Так можно показать инвесторам, что проблем с работоспособностью не будет.
-
Нет точных цифр. Без заранее подготовленных расчетов переговоры лучше не начинать. Особенно если нет конкретных значений по дивидендам. Ведь к вам пришли именно за ними, за будущей отдачей от вложений. Стоит показать ее во всех аспектах.
-
Нет конкурентной войны. Подразумеваются преимущества по сравнению с аналогичными товарами в сфере. Или какие-то заготовленные более дешевые варианты поставок, покупки оборудования. Идеальным выходом станет уникальная и жизнеспособная идея или модель, которой на рыночной среде пока нет.
Расхожие мифы о вложениях
Предпринимательство не выживет без инвестирования как такового. Но в львиной доле случаев начинающие бизнесмены плохо представляют себе этот механизм, верит в несколько ложных стереотипов:
-
Главное для инвесторов — прибыль. Нет, ключевой аспект — уровень риска, отсутствие убытков.
-
Это аналог банковскому кредитованию. Абсолютно нет, вкладчик не только дает больше, чем просто финансы (предоставляет связи, советы, помощь), но еще и несет риски наравне с учредителями. Банк же всегда заберет свое обратно.
-
Главное — уникальный продукт. Это может иметь место, если речь про венчуры.
-
Нельзя делиться плохими новостями. Напротив, нужно. Ведь вкладчик сам лично заинтересован в успехе. Если теряет проект, потеряет и он. Он будет всеми силами стараться помочь, привести компанию к успеху. От него нельзя скрывать ничего.
Прежде чем решать, как привлечь инвесторов в свой бизнес-проект, подумайте о том, куда будут направлены средства. И выберите форму актива. Это может быть прямое вливание денег, акции иные ценные бумаги, недвижимость и производственные мощи. Вариантов масса.
Как оформить деньги на развитие организации
Существует много различных классификаций инвестиций в бизнес:
| Признак | Виды инвестиций | Описание |
| По объему финансирования | Полные | Финансирование только от одного инвестора, сюда относится создание своего бизнеса |
| Частичные | Привлечение средств от нескольких инвесторов | |
| По форме прибыли | Активные | Вы самостоятельно управляете бизнесом и доход зависит от вас |
| Пассивные | Управление осуществляет УК, вы только получаете прибыль | |
| По виду инвестиций | Прямые | Инвестирование в одну компанию |
| Портфельные | Вложения распределяются между несколькими компаниями | |
| По праву собственности | В собственный бизнес | Можно заниматься любимым делом и получать доход |
| В чужой бизнес | Позволяет снизить риски, но и доходом придется делиться | |
| По этапу инвестирования | В идею | Самый рискованный и самый доходный вид вложений |
| В стартап | Требует серьезных вложений и часто не доходит до реализации | |
| В действующий бизнес | Инвестиции с небольшой доходностью, но низким уровнем риска | |
| По количеству участников | Самостоятельное инвестирование | Вся прибыль достанется только вам |
| Долевое участие | Доходы распределяются пропорционально долям участников |
В этой статье подробно рассмотрим две из них: по праву собственности и по этапу инвестиций в бизнес.
Особенности инвестиционного договора
Чтобы не сделать ошибок, которые приведут к серьёзным финансовым потерям, заключение договора с инвестором лучше предварительно согласовать с юристом, который хорошо ознакомлен с действующим законодательством. В таком случае можно защитить свой бизнес и избежать неоправданных рисков. Опытный специалист в каждом конкретном случае определит возможные риски и проконсультирует по вопросу, касающемуся их предотвращения или сведения к минимуму.
При невозможности обращения за оказанием услуг к юристу в инвестиционном договоре необходимо предусмотреть следующие условия:
- точное наименование соглашения, дата его подписания, подробная информация о сторонах;
- место подписания соглашения;
- цель соглашения, дата начала и окончания его реализации. Если цель проекта — строительство объекта, то необходимо указание его адреса и площади, а также места строительства;
- общая стоимость, которую заказчик получает от инвестора поэтапно или по окончании работ;
- права и обязанности сторон.
На самом деле подвох тут в том, что инвесторы, получившие 10% УК, кроме прочего получают еще и рычаг давления на Общество в виде займа. Поэтому обычно в таких случаях следует разложить этот заем между всеми учредителями — и старыми и новыми.
Чаще всего для оформления внесенных денежных средств выбирают этот способ. Он привлекателен тем, что с заёмных денег организации не придется платить никаких налогов, а вы сможете вернуть вложения себе обратно, когда дела наладятся.
Создали с товарищем ООО на упрощенке с объектом «Доходы», налог 6%. Наши доли в компании — по 50% у каждого. На старте нам потребуется вносить собственные средства для раскрутки бизнеса. Вопрос: как это лучше делать?
Сразу скажу — и при общем режиме налогообложения, и при УСН займы у компании-заемщика никак не учитываются для налоговых целей: ни в доходах при получении займов, ни в расходах при их возврате.
Составьте письменный договор денежного займа между участником — или участниками — и ООО. В нем обязательно пропишите, что заем беспроцентный. Если в договоре это не будет указано, заем по умолчанию считается взятым под проценты.
Договорились об оплате инвестиций тремя траншами. Инвестор не перевёл деньги в срок, проект перестал приносить деньги. Основатель в минусе, инвестор прав, потому что в договоре есть возможность отсрочки перевода транша без санкций для инвестора.
По размеру вклада есть один важный нюанс: если учредителей несколько, то вклад должен внести каждый пропорционально своим долям в уставном капитале. Общую сумму вклада нужно определить на собрании учредителей.
С его помощью также можно получить денежные средства, однако у него есть существенный недостаток — он не связан с бизнес-проектом, и устные договоренности будут расходиться с письменными. То есть в случае, если продукт окажется провальным, деньги необходимо вернуть. А инвестор не получит большого дохода, даже если продукт будет востребованным.
Если собственник берёт в банке кредит как физлицо, чтобы влить деньги в компанию, то процент по займу, как правило, равен ставке процента по полученному кредиту.
Поскольку смысл инвестиций заключается в том, что они идут на развитие бизнеса, то и говорить здесь имеет смысл только о реализации доли по модели кэш-ин. Купля-продажа доли по данной модели возможна, когда продаётся так называемая «казначейская доля», владельцем которой является сама компания (ООО).
Это значит, что в случае кризиса государство вернет вкладчикам их деньги. Правда, в ограниченном размере — до 1 млн 400 тыс. рублей (это максимальная сумма, которая страхуется АСВ). Перепроверяем: если инвестор увеличивает уставный капитал на 25 тысяч рублей, то его размер после увеличения становится 125 тысяч рублей. 25 тысяч рублей составляет 20 % от 125 тысяч рублей. Всё верно.
Как правильно оформить сделку с инвестором?
1. Заем
Заем может быть как процентным, так и беспроцентным.
Предполагается, что сумма займа будет возвращена по истечению заранее установленного периода времени (на практике подобные «партнерские займы» оформляются с длительным сроком возврата, например 2-3 года).
Полученные денежные средства не считаются доходом компании и не учитываются при налогообложении, а в случае выплаты процентов могут уменьшать налогооблагаемую базу.
В случае, если стороны займа договорились о «прощении долга», то полученная сумма будет признана внереализационным доходом и будет учтена при расчете налогооблагаемой базы.
Конвертируемый заем (Convertible note)
Отдельно хочется сказать про этот вид инвестиций, который обычно активно обсуждают стартапы на посевной стадии.
Суть заключается в том, что деньги даются в долг с правом конвертации в акции компании в будущем. Как правило, в договоре указывается способ и время конвертации, а также предусматривается дисконт на покупку акций (как компенсация за вложение на ранней стадии) и предел оценки valuation cap.
Конвертируемый заем распространен и удобен в Кремниевой Долине, но затруднителен в России в связи с полным отсутствием правового регулирования. Реализация схемы возможна либо с использованием зарубежной юрисдикции, либо путем использования сходных конструкций в отечественном праве (при этом оба варианта значительно усложняют применение данного вида инвестирования).
2. Договор инвестирования (целевое финансирование)
Стороны инвестиционного договора имеют встречные обязательства по отношению друг к другу и преследует собственные цели. К сожалению, должного правового регулирования этого вида договора нет, поэтому для избежания спорных ситуаций необходимо внимательно прописывать в договоре цели, объем и формы инвестирования, а также права, обязанности и ответственность сторон.
Касательно налогообложения – как правило, полученные денежные средства признаются доходом компании и попадают под налогообложение.
В договоре займа можно прописать любую процентную ставку. Если этого не сделать и не указать беспроцентный характер займа, проценты будут автоматически начисляться в соответствии с ключевой ставкой ЦБ РФ на день возврата долга.
Если собственник берёт в банке кредит как физлицо, чтобы влить деньги в компанию, то процент по займу, как правило, равен ставке процента по полученному кредиту.
Чаще всего для оформления внесенных денежных средств выбирают этот способ. Он привлекателен тем, что с заёмных денег организации не придется платить никаких налогов, а вы сможете вернуть вложения себе обратно, когда дела наладятся.
Из документов достаточно оформить договор займа. В нем обязательно укажите следующие важные условия: сумму займа, срок предоставления, порядок возврата, а также пропишите, что проценты за пользование займом не взымаются. Затем просто внесите деньги наличными в кассу организации по приходному кассовому ордеру или переведите на расчетный счет. Вернуть заём вы сможете также просто — наличными из кассы по расходному кассовому ордеру или перевести с расчетного счета организации себе на личный счет.
Как мы уже сказали, налогом заемные денежные средства не облагаются, поэтому их не нужно учитывать ни в доходах, ни в расходах.
Денежные средства можно вложить в организацию безвозвратно. Документально это оформляется также несложно, однако, есть одна особенность: если учредителей несколько, и вы владеете половиной в уставном капитале или менее, то организации придется заплатить налог с этих денег.
Финансовую помощь организации подкрепите документом — договором дарения или соглашением о предоставлении материальной помощи учредителем. В нем следует зафиксировать тот факт, что вы, как учредитель, передаете денежные средства в определенном размере в качестве финансовой помощи безвозмездно. После чего деньги можно передать организации в наличной форме и оформить в кассу по приходному кассовому ордеру или перевести на счет.
Если ваша доля в уставном капитале равна 50% или меньше, то организации полученную финансовую помощь нужно признать в доходах на дату получения. Сумму денежных средств от учредителя нужно отразить в КУДиР и учесть её при расчете налога. В случае, если ваша доля в уставном капитале составляет больше 50% или вы вовсе единственный собственник, то денежные средства освобождаются от налогообложения.
В отличии от беспроцентного займа сумма материальной помощи не возвращается к учредителю и, соответственно, когда дела наладятся, фирма сможет выплатить учредителю дивиденды. Но с них, как известно, нужно будет удержать НДФЛ в размере 13%.
На самом деле есть еще два способа, как оформить безвозмездную помощь учредителя, но они посложнее и используются реже. Если вам интересно, про них мы тоже можем вкратце рассказать.
- Конкурсы, акции, движухи 59
- Новости Эльбы 201
- Законы и правила 355
- получение займа;
- купля-продажа доли (части доли);
- увеличение уставного фонда за счет вклада третьего лица;
- кредит в банке.
Рассмотрим условия действия и работы в рамках использования обозначенных вариантов.
Один из самых простых способов получения денежных средств – получение займа.
Займ предоставляется юридическому лицу по договору займа, составленному в письменной форме. Такой договор может быть заключен как с одним из учредителей, так и с иным лицом (физическим или юридическим).
Договор займа заключают с одним из учредителей, когда компании необходимы денежные средства, учредители готовы внести их на счет компании, но увеличение уставного фонда за счет дополнительных вкладов не рассматривается, а предполагается получение этих денежных средств обратно.
Срок, сумма и процент займа регулируются соответствующим договором. Договор займа может быть беспроцентным.
Разумеется, существенным моментом для компании, взявшем займ у другого гражданина или компании, является, то, что его необходимо будет вернуть в обозначенный срок. За просрочку возврата займа предусматриваются штрафные санкции, как и по другим договорам, предусматривающие денежные обязательства.
Таким образом, при рассмотрении варианта получения займа следует учитывать следующее:
- плюсы: удобное и быстрое оформление, нет дополнительных согласований и проверок как при получении кредита в банке; удобнее согласовать условия договора;
- минус: займ не есть дарение или безвозвратные инвестиции, заемные средства необходимо вернуть).
Стоит дополнительно отметить, что для резидентов Парка высоких технологий (пока только для них) есть дополнительный элемент – конвертируемый займ. Т.е. когда вместо возврата денежных средств компании, займодавец имеет право претендовать на долю в уставном фонде этого юридического лицо, исходя из суммы переданного займа. Получается в зависимости от успехов развития компании, займодавец может не возвращать свои деньги обратно, а запросить свою доли в уставном фонде (конвертировать займ в долю), тем самым получить право учавствовать в принятии решений компании и распределять имеющуюся прибыль.
Возможно, в будущем, такой механизм распространится на все юридические лица.
Один из способов введения нового субъекта в состав участников компании.
Купля-продажа доли осуществляется не только в ситуациях, когда участник решил отойти от бизнеса, но с целью дать компании новый «виток жизни», заработать на продаже доли, привлечь дополнительный капитал в компанию.
Например, 2 участника придумали идею и организовали «startup», а затем предлагают долю в компании заинтересованному инвестору, желающими получить контроль над компанией и вкладывать в развитие (свои денежные или интеллектуальные ресурсы).
Каждый из участников имеет право продать свою долю полностью или ее определенную часть (Исключение, хозяйственное общество с 1-м участником. Там можно продать только часть доли).
Обратите внимание, что по общему правилу, иные участники и сама компания имеют право на преимущественное право покупки доли у своего участника. Т.е. Вы не сможете продать свою долю или ее часть, если другие участники против и желают сами выкупить ее у Вас. Таким образом, в идеальной ситуации в компании не должно быть конфликтов, а должны быть договоренности. Договоренности можно закрепить в отдельном соглашении между участниками.
Перед заключением договора купли-продажи доли необходимо соблюдать предварительную процедуры, описанную в законодательстве о хозяйственных обществах и уставе компании, связанную с уведомлением остальных участников и самой компании.
Договор купли-продажи доли (части доли) заключается в письменной форме, заверять договор у нотариуса не обязательно, только если Вы сами решили этого сделать. В договоре указывается размер продаваемой доли, стоимость продажи доли, условия расчета между сторонами, порядок перехода доли от одного лица к другому.
Денежные средства при продаже доли (ее части) получает ее владелец (действующий участник (учредитель) компании либо само хозяйственное общество, если по каким-либо причинам доля (часть доли) перешла в его собственность).
После заключения договора купли-продажи доли (части доли), исполнения обязательств в части перехода доли к новому лицу, необходимо провести регистрацию изменений в устав компании. При смене состава участников регистрация изменений должна быть осуществлена в течение 2-х месяцев. Решение об утверждении изменений в устав принимается единогласно. Изменения в устав могут быть оформлены в виде новой редакции устава либо в виде отдельного приложения к действующему уставу.
Дополнительно стоит отметить, что для резидентов ПВТ (пока только для них) есть дополнительные элементы – опцион и опционный договор. Эти элементы позволяют между определенными сторонами закрепить обязательства по переходу определенного процента доли компании к определенному лицу при выполнении согласованных в договоре условий.
Еще одним из способов введения нового субъекта в состав участников компании является увеличение уставного фонда третьим лицом.
Данный способ также предусматривает введение нового лица-инвестора в состав участников, при условии внесения определенного вклада в уставный фонд компании. Денежные средства, в рамках данной процедуры, попадают на счет компании и не являются ее доходом. Действующие участники общества и потенциальный инвестор могут заранее согласовать и прописать: сумму, которую должен внести инвестор, какой процент доли в компании он получит.
При увеличении уставного фонда новым участником произойдет «размытие доли» иных участников. По договоренности и при письменном закреплении доля в уставном фонде может не быть прямо пропорционально доле вклада.
Увеличение уставного фонда за счет вклада третьего лица может быть приоритетнее, чем купля-продажа доли, если в уставе компании имеется запрет на отчуждение доли третьим лицам, но нет запрета на вхождение третьих лиц через внесение дополнительных вкладов.
При увеличении уставного фонда, денежные средства перечисляются на счет компании и тратятся на ее нужны, а не переходят действующим участникам. Вклады в уставный фонд не облагаются налогами, как доход компании.
После увеличения уставного фонда, необходимо также провести регистрацию изменений в устав компании, т.к. появился новый участник. При смене состава участников регистрация изменений должна быть осуществлена в течение 2-х месяцев. Решение об утверждении изменений в устав принимается единогласно. Изменения в устав могут быть оформлены в виде новой редакции устава либо в виде отдельного приложения к действующему уставу.
В рассматриваемом контракте прописаны обязательства, которые берет на себя каждая сторона – заказчик и инвестор. В случае разногласий в судебном порядке будет рассматриваться невыполнение только тех условий, которые были прописаны.
Договор инвестирования выступает в качестве доказательства, что инвестор и заказчик обговорили все вопросы, связанные с реализацией проекта.
В законодательной базе Российской Федерации нет определения договора инвестирования. В связи с этим нет возможности регулировать взаимоотношения заказчика и инвестора, если возникли спорные вопросы.
Контракт составляется на основании ст. 421 Гражданского кодекса Российской Федерации, где прописано, что физические и юридические лица свободны в оформлении документов.
В ст. 432 ГК РФ указывается: договор инвестирования признается действительным, если стороны достигли консенсуса по всем пунктам. Если между инвестором и заказчиком возникли разногласия, они регулируются подразделом 2 гл. 22 ГК РФ.
Если обратиться к ГК РФ, вижу некоторые особенности соглашения:
- Все действия, происходящие между инвестором и заказчиком, должны быть задокументированы.
- Все полученные деньги должны быть вложены в оговоренный в документах проект, запрещено использовать их не по назначению, а также для личных нужд.
- Соглашение, оформленное в устной форме, не имеет юридической силы в случае судебного разбирательства.
- Каждая сторона самостоятельно формирует налоговую отчетность, учитывая свою процентную ставку.
- Прибыль выплачивается по договоренности – процент от полученной заказчиком суммы или прописанный фиксированный размер.
- Инвестиционные деньги могут передаваться частями по мере реализации контракта или сразу.
Существует два вида соглашения:
- Договор инвестиционного товарищества. Сумма вносится полностью.
- Документ, по которому инвестирование разрешается отдельными взносами. Заключается, если заказчик не требует единовременно всей оплаты, между сторонами нет доверия и если на момент подписания бумаги у инвестора нет полной суммы.
Особняком стоит договор страхования жизни. Страхуется жизнь инвестора, но размер компенсации формируется от средств, вложенных в проекты.