Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Дивиденды Северсталь: история, доходность, даты отсечек.». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Доступно по подписке от 333 ₽/мес
Оформить подписку Сколько можно было бы заработать, если бы вы купили акции перед отсечкой три года назад. Расчеты покажут процент роста котировки, накопленные дивиденды за 3 года и итоговое значение. Подойдёт долгосрочным инвесторам, в том числе и на ИИС.
Прогнозы аналитиков по дивидендам Северсталь
| Дивиденды | Доходность | Источник | Дата прогноза |
|---|---|---|---|
| 27,28 ₽ | ░░░░% | ░░░░░ | ░░ ░░░ ░░░░ |
Дивидендная политика компании
«Северсталь» платит дивиденды ежегодно, и когда финансовое положение стабильно, стремится осуществлять и промежуточные выплаты. Компания анонсировала, что намерена выплачивать в среднесрочной перспективе ежеквартальные дивиденды от 100% суммы свободного денежного потока. Это будет сделано при условии, что отношение «чистый долг/EBITDA» будет меньше 1.
При этом компания оставляет за собой право на корректировку в связи с сезонными колебаниями оборотного капитала. Если коэффициент «чистый долг/EBITDA» будет меньше 0,5, то выплаты могут быть в сумме больше, чем 100% от свободного денежного потока, а если он превысит 1, то это может быть 50%. Уменьшение будет происходить до тех пор, пока коэффициент не вернётся к единице.
В середине февраля 2022 года Совет директоров компании выпустил рекомендация о выплатах дивидендов (за 4 квартал 21 года) — 109,81 рублей на одну акцию. Но уже в апреле рекомендация была отменена. Новая — отказаться от распределения прибыли, финальные дивиденды не выплачивать.
Сроки выплаты дивидендов
Ожидается, что ближайшие дивиденды CHMF в размере 84,45 руб. будут начислены 2 сентября 2021 года. Когда дивиденды у «Северстали» в 2022 году, можно посмотреть в таблице предполагаемых сроков.
График выплат дивидендов CHMF:
| Дата объявления дивидендов | Дата закрытия реестра | Размер дивиденда на 1 акцию |
| 04.02.2021 | 1 июня 2021 года | 36,27 |
| 16.04.2021 | 1 июня 2021 года | 46,47 |
| Дата не определена | 2 сентября 2021 года | 84,45 |
| Дата не определена | 8 декабря 2021 года | 63,16 |
| Дата не определена | 1 июня 2022 года | 63,16 |
| Дата не определена | 1 июня 2022 года | 76,38 |
Стабильно в год происходит четыре выплаты по доходам акционеров. В 2020 году компания «Северсталь» делилась прибылью со своими вкладчиками в июне, сентябре и декабре. В 2021 году выплаты прошли 1 июня.
Какого числа точно будут начислены дивиденды по итогам за 2021 год, объявят на сайте компании. Это произойдет не ранее весны 2022 года.
Сроки покупки и выплат
В день закрытия реестра акций окончательно формируются списки акционеров для начисления дивидендов. Покупку акций можно произвести не позднее, чем за 2 дня до этой даты. Выплаты по дивидендам производятся в течение 25 дней после закрытия реестра.
Часто при дивидендном гэпе происходит существенное снижение котировок, а это дает возможность приобрести акции по низкой цене. Важно определить день достижения пика падения котировки. История гэпов Северстали за прошлые года позволяет проанализировать котировки после выплаты дивидентов. При этом надо помнить, что продолжительность падения зависит от многих микро- и макроэкономических факторов (кризисные явления, санкционное давление, мировые цены на основную продукцию и сырье, различные события глобального характера).
Доходность акций предприятия
Стоимость ценных бумаг Группы увеличивается последние 5 лет. В период с 2014 по 2020 гг. цена выросла с 319,5 руб. до 1 079,9 руб. (рост более чем на 300%).
«Северсталь» в настоящее время реализует крупную инвестиционную программу. Деньги направляются на обновление оборудования, реконструкцию средств производства и других активов.
К привычному уровню вложений предприятие вернется ориентировочно к 2021 году. Сейчас руководство заинтересовано в привлечении новых средств, поэтому брокеры ожидают роста стоимости акций «Северстали» как в 2020 г., так и в более долгосрочной перспективе.
То же ожидается и в плане доходности бумаг. В случае нахождения компанией рынков сбыта в наступившем году дивидендная доходность ожидается на уровне 13% (самый высокий показатель в своей отрасли).
Видео. Оценка целесообразности инвестирования средств в акции «Северстали»:
Сохраните и поделитесь информацией в соцсетях:
Как купить акции Северсталь физическому лицу
Чтобы купить акции Северстали необходимо выбрать уполномоченного брокера с доступом на Московскую биржу. Если вести речь о долговых расписках, важно определиться с брокером, имеющим допуск на Лондонскую фондовую биржу.
В целом Северсталь это мощная, благополучная и динамично развивающаяся корпорация с уважением к мажоритарным и миноритарным акционерам. Гарантия выплат дивидендов, активная социальная политика и финансовая устойчивость делают ее привлекательной для инвесторов всех уровней. Регулярное освещение деятельности в СМИ помогает создать объективную картину и заблаговременно принять решение о покупке или продаже акций.
Лучшие брокеры для инвестиций в акции
- FinmaxFX
- eToro
- Libertex
Брокер FinmaxFX предлагает огромное количество акций. Большинство брокеров стремится дать доступ только к самым популярным NYSE или NASDAQ, но у FinmaxFX есть огромное количество европейских и азиатских акций, большое количество индексов, и конечно, ценные бумаги с американских бирж, включая и отечественные компании. Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия.
Регулируется VFSC и в России ЦРОФР. Рекомендуемый начальный депозит $250-300.
Брокер eToro предлагает огромное количество акций и ETF на американских, европейских и азиатских рынках. Более чем 12 летний опыт работы, регуляция CySEC, инвестиционные фонды на рынке акций, готовые портфели и другие инвестиционные возможности. Профессиональный брокер для покупки и заработка на ценных бумагах. Минимальный депозит $500.
Выплаты дивидендов по акциям СевСт-ао
| Дата закрытия реестра | Дата выплаты | Дивиденд (руб.) | % прибыли |
| 03.12.2020 (прогноз) | 28.12.2020 | 27.32 | 87.52% |
| 17.09.2020 (прогноз) | 12.10.2020 | 27.32 | 398.94% |
| 16.06.2020 (прогноз) | 11.07.2020 | 26.26 | 93.76% |
| 03.12.2019 | 01.01.2020 | 27.47 | 20.72% |
| 17.09.2019 | 01.10.2019 | 26.72 | 3.60% |
| 18.06.2019 | 01.08.2019 | 35.43 | 26.72% |
| 07.05.2019 | 01.08.2019 | 32.08 | 0.05% |
| 04.12.2018 | 01.01.2019 | 44.39 | 0.05% |
| 25.09.2018 | 01.11.2018 | 45.94 | 26.27% |
| 19.06.2018 | 01.07.2018 | 27.72 | 2.86% |
| 05.12.2017 | 01.01.2018 | 35.61 | 36.97% |
| 26.09.2017 | 01.11.2017 | 22.28 | 23.13% |
| 20.06.2017 | 01.10.2017 | 24.44 | 0.05% |
| 13.12.2016 | 01.02.2017 | 24.96 | 0.04% |
| 16.09.2016 | 01.11.2016 | 19.66 | 16.05% |
| 05.07.2016 | 01.08.2016 | 20.27 | 0.03% |
| 21.12.2015 | 01.01.2016 | 13.17 | 24.19% |
| 28.09.2015 | 01.10.2015 | 12.63 | 23.20% |
| 05.06.2015 | 01.05.2015 | 14.65 | 4.90% |
| 25.11.2014 | 01.01.2015 | 54.46 | 0.00% |
| 22.09.2014 | 01.10.2014 | 2.14 | 0.00% |
| 23.06.2014 | 01.05.2014 | 3.83 | 0.00% |
| 31.10.2013 | 01.01.2014 | 2.01 | 10.52% |
| 12.08.2013 | 01.10.2013 | 2.03 | 0.00% |
| 26.04.2013 | 01.07.2013 | 1.89 | 56.16% |
| 09.11.2012 | 01.01.2013 | 3.18 | 2.01% |
| 10.08.2012 | 01.10.2012 | 1.52 | 5.47% |
| 15.05.2012 | 01.07.2012 | 3.56 | 2.26% |
| 15.11.2011 | 01.01.2012 | 3.36 | 5.17% |
| 24.08.2011 | 01.10.2011 | 4.37 | 0.01% |
| 22.05.2011 | 01.07.2011 | 2.42 | 3.72% |
| 12.11.2010 | 01.12.2010 | 4.29 | 0.00% |
| 14.11.2008 | 01.03.2009 | 7.17 | 11.67% |
| 20.08.2008 | 01.10.2008 | 18.35 | 4.37% |
| 15.05.2008 | 01.07.2008 | 4.00 | 6.51% |
| 14.11.2007 | 01.01.2008 | 2.50 | 5.54% |
| 20.08.2007 | 01.10.2007 | 10.00 | 22.18% |
| 18.05.2007 | 01.07.2007 | 2.60 | 0.84% |
| 26.04.2007 | 01.07.2007 | 5.00 | 11.09% |
| 16.11.2006 | 01.01.2007 | 2.00 | 0.77% |
| 07.08.2006 | 01.10.2006 | 3.60 | 9.52% |
| 21.04.2006 | 01.06.2006 | 4.00 | 1.55% |
| 19.10.2005 | 06.12.2005 | 3.00 | 0.99% |
| 04.08.2005 | 10.10.2005 | 3.90 | 4.80% |
| 21.04.2005 | 01.06.2005 | 4.00 | 4.92% |
| 23.10.2004 | 27.12.2004 | 9.20 | 13.08% |
| 05.08.2004 | 30.09.2004 | 4.00 | 5.69% |
| 02.04.2004 | 24.05.2004 | 1.12 | 1.59% |
| 30.06.2003 | 17.12.2003 | 8.20 | 25.95% |
| 23.05.2003 | 01.07.2003 | 3.00 | 9.49% |
| 03.05.2001 | 01.07.2001 | 2.40 | 6507.10% |
Дивиденды по акциям Северсталь в 2021 — размер и дата закрытия реестра
Главная → Дивиденды→ Акции Северсталь ао — прогноз, история выплат
Таблица с полной историей дивидендов компании Северсталь с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:
| Выплата, руб. | Дата закрытия реестра | Последний день покупки |
| 31.95 (прогноз) | 8 декабря 2021 | 06.12.2021 |
| 31.95 (прогноз) | 8 сентября 2021 | 06.09.2021 |
| 36.27 | 1 июня 2021 | 28.05.2021 |
| 46.77 | 1 июня 2021 | 28.05.2021 |
| 37.34 | 8 декабря 2020 | 04.12.2020 |
| 15.44 | 8 сентября 2020 | 04.09.2020 |
| 53.61 | 16 июня 2020 | 11.06.2020 |
| 27.47 | 3 декабря 2019 | 29.11.2019 |
| 26.72 | 17 сентября 2019 | 13.09.2019 |
| 35.43 | 18 июня 2019 | 14.06.2019 |
| 32.08 | 7 мая 2019 | 03.05.2019 |
| 44.39 | 4 декабря 2018 | 30.11.2018 |
| 45.94 | 25 сентября 2018 | 21.09.2018 |
| 27.72 | 19 июня 2018 | 15.06.2018 |
| 35.61 | 5 декабря 2017 | 01.12.2017 |
| 22.28 | 26 сентября 2017 | 22.09.2017 |
| 24.44 | 20 июня 2017 | 16.06.2017 |
| 24.96 | 13 декабря 2016 | 09.12.2016 |
| 19.66 | 16 сентября 2016 | 14.09.2016 |
| 20.27 | 5 июля 2016 | 01.07.2016 |
| 13.17 | 21 декабря 2015 | 17.12.2015 |
| 12.63 | 28 сентября 2015 | 24.09.2015 |
| 14.65 | 5 июня 2015 | 03.06.2015 |
| 54.46 | 25 ноября 2014 | 21.11.2014 |
| 2.14 | 22 сентября 2014 | 18.09.2014 |
| 3.83 | 23 июня 2014 | 19.06.2014 |
| 2.01 | 31 октября 2013 | 31.10.2013 |
| 2.03 | 12 августа 2013 | 12.08.2013 |
| 1.89 | 26 апреля 2013 | 26.04.2013 |
| 3.18 | 9 ноября 2012 | 09.11.2012 |
| 1.52 | 10 августа 2012 | 10.08.2012 |
| 3.56 | 15 мая 2012 | 15.05.2012 |
| 3.36 | 15 ноября 2011 | 15.11.2011 |
| 4.37 | 24 августа 2011 | 24.08.2011 |
| 2.42 | 22 мая 2011 | 22.05.2011 |
| 4.29 | 12 ноября 2010 | 12.11.2010 |
| 7.17 | 14 ноября 2008 | 14.11.2008 |
| 18.35 | 20 августа 2008 | 20.08.2008 |
| 4 | 15 мая 2008 | 15.05.2008 |
| 5.2 | 15 мая 2008 | 15.05.2008 |
| 2.5 | 14 ноября 2007 | 14.11.2007 |
| 10 | 20 августа 2007 | 20.08.2007 |
| 2.6 | 18 мая 2007 | 18.05.2007 |
| 5 | 26 апреля 2007 | 26.04.2007 |
| 2 | 16 ноября 2006 | 16.11.2006 |
| 3.6 | 7 августа 2006 | 07.08.2006 |
| 4 | 21 апреля 2006 | 21.04.2006 |
| 3 | 19 октября 2005 | 19.10.2005 |
| 3.9 | 4 августа 2005 | 04.08.2005 |
| 4 | 21 апреля 2005 | 21.04.2005 |
| 9.2 | 23 октября 2004 | 23.10.2004 |
| 4 | 5 августа 2004 | 05.08.2004 |
| 1.12 | 2 апреля 2004 | 02.04.2004 |
| 8.2 | 30 июня 2003 | 30.06.2003 |
| 3 | 23 мая 2003 | 23.05.2003 |
| 2.4 | 3 мая 2001 | 03.05.2001 |
*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.
*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании СевСт-ао: 14 июня 2021.
| Год выплаты дивидендов | Дивидендный период | Дата закрытия реестра акционеров | Последний день торгов с правом получения дивидендов | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | |||
| Дата начала | Дата окончания | Для участия в ОСА | Под выплату дивидендов | АОИ | АПИ | ||
| 2019 г. | 01.01.2019 | 30.06.2019 | 12.08.2019 | 17.09.2019 | 15.09.2019 | 26,72 | — |
| 2019 г. | 01.01.2019 | 31.03.2019 | 13.05.2019 | 18.06.2019 | 14.06.2019 | 35,43 | — |
| 2019 г. | 01.01.2018 | 31.12.2018 | 01.04.2019 | 07.05.2019 | 30.04.2019 | 32,08 | — |
| 2018 г. | 01.01.2018 | 30.09.2018 | 29.10.2018 | 04.12.2018 | 30.11.2018 | 44,39 | — |
| 2018 г. | 01.01.2018 | 30.06.2018 | 20.08.2018 | 25.09.2018 | 21.09.2018 | 45,94 | — |
| 2018 г. | 01.01.2018 | 31.03.2018 | 14.05.2018 | 19.06.2018 | 15.06.2018 | 38,32 | — |
| 2018 г. | 01.01.2017 | 31.12.2017 | 14.05.2018 | 19.06.2018 | 15.06.2018 | 27,72 | — |
| 2017 г. | 01.07.2017 | 30.09.2017 | 30.10.2017 | 05.12.2017 | — | 35,61 | — |
| 2017 г. | 01.04.2017 | 30.06.2017 | 21.08.2017 | 26.09.2017 | — | 22,28 | — |
| 2017 г. | 01.01.2017 | 31.03.2017 | 15.05.2017 | 20.06.2017 | — | 24,44 | — |
| 2017 г. | 01.10.2016 | 31.12.2016 | 15.05.2017 | 20.06.2017 | — | 27,73 | — |
| 2016 г. | 01.07.2016 | 30.09.2016 | 07.11.2016 | 13.12.2016 | — | 24,96 | — |
| 2016 г. | 01.04.2016 | 30.06.2016 | 08.08.2016 | 16.09.2016 | — | 19,66 | — |
| 2016 г. | 01.01.2016 | 31.03.2016 | 10.05.2016 | 05.07.2016 | — | 8,25 | — |
| 2016 г. | 01.10.2015 | 31.12.2015 | 10.05.2016 | 05.07.2016 | — | 20,27 | — |
| 2015 г. | 01.07.2015 | 30.09.2015 | 02.11.2015 | 21.12.2015 | — | 13,17 | — |
| 2015 г. | 01.04.2015 | 30.06.2015 | 28.09.2015 | 28.09.2015 | — | 12,63 | — |
| 2015 г. | 01.01.2015 | 31.03.2015 | 05.06.2015 | 05.06.2015 | — | 12,81 | — |
| 2015 г. | 01.10.2014 | 31.12.2014 | 07.05.2015 | 05.06.2015 | — | 14,65 | — |
| 2014 г. | 01.07.2014 | 30.09.2014 | 17.11.2014 | 25.11.2014 | — | 54,46 | — |
| 2014 г. | 01.04.2014 | 30.06.2014 | 11.09.2014 | 22.09.2014 | — | 2,14 | — |
| 2014 г. | 01.01.2014 | 31.03.2014 | 23.06.2014 | 23.06.2014 | — | 2,43 | — |
| 2014 г. | 01.10.2013 | 31.12.2013 | 23.06.2014 | 23.06.2014 | — | 3,83 | — |
| 2013 г. | 01.07.2013 | 30.09.2013 | 30.10.2013 | 30.10.2013 | — | 2,01 | — |
| 2013 г. | 01.04.2013 | 30.06.2013 | 11.08.2013 | 11.08.2013 | — | 2,03 | — |
| 2013 г. | 01.01.2013 | 31.03.2013 | 25.04.2013 | 25.04.2013 | — | 0,43 | — |
| 2013 г. | 01.10.2012 | 31.12.2012 | 25.04.2013 | 25.04.2013 | — | 1,89 | — |
| 2012 г. | 01.07.2012 | 30.09.2012 | 09.11.2012 | 09.11.2012 | — | 3,18 | — |
| 2012 г. | 01.04.2012 | 30.06.2012 | 09.08.2012 | 09.08.2012 | — | 1,52 | — |
| 2012 г. | 01.01.2012 | 31.03.2012 | 14.05.2012 | 14.05.2012 | — | 4,07 | — |
| 2012 г. | 01.10.2011 | 31.12.2011 | 14.05.2012 | 14.05.2012 | — | 3,56 | — |
| 2011 г. | 01.07.2011 | 30.09.2011 | 14.11.2011 | 14.11.2011 | — | 3,36 | — |
| 2011 г. | 01.04.2011 | 30.06.2011 | 23.08.2011 | 23.08.2011 | — | 4,37 | — |
| 2011 г. | 01.01.2011 | 31.03.2011 | 21.05.2011 | 21.05.2011 | — | 3,9 | — |
| 2011 г. | 01.10.2010 | 31.12.2010 | 21.05.2011 | 21.05.2011 | — | 2,42 | — |
| 2010 г. | 01.01.2010 | 30.09.2010 | 11.11.2010 | 11.11.2010 | — | 4,29 | — |
| 2010 г. | 01.01.2009 | 31.12.2009 | — | — | — | — | — |
| 2009 г. | 01.10.2008 | 31.12.2008 | — | — | — | — | — |
| 2008 г. | 01.07.2008 | 30.09.2008 | 13.11.2008 | 13.11.2008 | — | 7,17 | — |
| 2008 г. | 01.04.2008 | 30.06.2008 | 19.08.2008 | 19.08.2008 | — | 18,35 | — |
| 2008 г. | 01.01.2008 | 31.03.2008 | 15.05.2008 | 15.05.2008 | — | 5,2 | — |
| 2008 г. | 01.10.2007 | 31.12.2007 | 14.05.2008 | 14.05.2008 | — | 4 | — |
| 2007 г. | 01.07.2007 | 30.09.2007 | 13.11.2007 | 13.11.2007 | — | 2,5 | — |
| 2007 г. | 01.04.2007 | 30.06.2007 | 19.08.2007 | 19.08.2007 | — | 10 | — |
| 2007 г. | 01.01.2007 | 31.03.2007 | 17.05.2007 | 17.05.2007 | — | 2,6 | — |
| 2007 г. | 01.10.2006 | 31.12.2006 | 26.04.2007 | 26.04.2007 | — | 5 | — |
| 2006 г. | 01.07.2006 | 30.09.2006 | 15.11.2006 | 15.11.2006 | — | 2 | — |
| 2006 г. | 01.01.2006 | 30.06.2006 | 06.08.2006 | 06.08.2006 | — | 3,6 | — |
Сроки покупки и выплат
В день закрытия реестра акций окончательно формируются списки акционеров для начисления дивидендов. Покупку акций можно произвести не позднее, чем за 2 дня до этой даты. Выплаты по дивидендам производятся в течение 25 дней после закрытия реестра.
Часто при дивидендном гэпе происходит существенное снижение котировок, а это дает возможность приобрести акции по низкой цене. Важно определить день достижения пика падения котировки. История гэпов Северстали за прошлые года позволяет проанализировать котировки после выплаты дивидентов. При этом надо помнить, что продолжительность падения зависит от многих микро- и макроэкономических факторов (кризисные явления, санкционное давление, мировые цены на основную продукцию и сырье, различные события глобального характера).
Дивиденды Северстали в 2021 году
В 2021 году Северсталь заплатит дивиденды 4 раза. Первая выплата – по итогам 4 квартала 2021 года – состоится в июне 2021 года. Размер дивиденда уже утвержден, он равен 26,26 рублей на акцию.
Закрытие реестра акционеров произойдет 16 июня. С учетом режима торгов Т+2 и выходных дней последний день для покупки акций Северстали под дивиденды – 11 июня 2021 года.
При цене акции в 908 рублей квартальная дивидендная доходность акций Северстали составляет 2,89%.
Не исключено, что одновременно с итоговой выплатой за 2021 год Северсталь заплатит дивиденды за 1 квартал 2021 года – в 2021 и 2018 так и было, а в 2021 году выплата состоялась с разницей в 2 дня.
Прочие квартальные выплаты произойдут, скорее всего, в сентябре и декабре 2021 года.
Конкретный размер дивидендов будет зависеть от операционной прибыли и капитальных затрат. Если предположить, что прибыль Северстали останется в 2021 году такой же, как и в 2021 году, т.е. 2,32 млрд долларов, а капитальные затраты (Capex) составят 1,7 млрд долларов, то FCF составит всего 0,62 млрд рублей. Для сравнения – в 2019 году свободный денежный поток составил 1,76 млрд рублей.
Важно: для расчетов дивидендной базы Северсталь учитывает Capex на уровне 0,8 млрд долларов. Поэтому возможный денежный поток может быть выше: 1,7 – 0,8 = 0,9 млрд долларов. Но мы рассчитаем самый пессимистичный сценарий.
Сейчас в обращении находятся 837,7 млн акций Северстали. Делим FCF в 0,61 млрд долларов на количество акций и получаем годовой дивиденд на уровне 0,74 долларов, или 47,5 рублей. Делим на 4 квартальные выплаты – и получаем результат в 11,875 рублей.
Для сравнения – за 2021 год выплачено 115,88 рублей (или в среднем около 29 рублей за квартал).
Выглядит печально, но на самом деле рассчитывать именно на такой дивиденд не стоит. Есть, как минимум, несколько положительных новостей:
- цены на сталь восстановились, так что справедливо ожидать роста операционной прибыли на 15-20%;
- цены могут еще подрасти, так как главный производитель стали – Ухань – закрыта на карантин, следовательно, создастся дефицит на рынке;
- Северсталь экспортирует сталь в Европу (22% от объема) и продает на внутреннем рынке (66%), поэтому закрытые границы с Китаем не скажутся на продажах продукции;
- строятся новые заводы, производство наращивается, стали варится больше, продукции выпускается больше;
- компания может сократить объем инвестиций на 30-40%, если потребуется показать хорошие операционные доходы.
От чего зависит размер выплат
Действующая редакция дивидендной политики «Северстали» была утверждена в апреле 2018 г. Согласно этому документу, сумма, которую получат акционеры за 2019 г., определяется 2 факторами:
- величиной свободного денежного поток (СДП);
- соотношением чистого долга (ЧД) и мультипликатора EBITDA.
Оба показателя рассчитываются по стандартам МСФО с учетом результатов работы дочерних компаний.
Таблица 1. Зависимость размера дивидендов от финансовых показателей
| Соотношение ЧД/EBITDA | Доля СДП, направляемая на выплаты акционерам |
| 100% и более | |
| от 0,5 до 1 | 100%, но компания вправе сделать корректировку на сезонные колебания оборотного капитала |
| > 1 | 50% |
НЛМК производит больше всех стали из представленных компаний и основную массу продукции реализует на внешнем рынке.
НЛМК также выплачивает дивиденды раз в квартал, начала компания это делать с 2015 года. Основные тезисы дивидендной политики такие же, как у ММК.
| Значение коэффициента | Выплаты |
| Чистый долг/EBITDA | >= 100% свободного денежного потока |
| Чистый долг/EBITDA > 1 | >= 50% свободного денежного потока |
Как и у предыдущих кампаний, у НЛМК низкая долговая нагрузка. В 1 кв. 2021 года она и вовсе снизилась до 0,65х.
ММК — металлург с самой низкой долговой нагрузкой, но при этом у компании есть свои минусы в виде низкой обеспеченности собственным сырьем.
В 2021 году компания начала платить дивиденды раз в квартал. Однако, в 2021 году на фоне пандемии и слабых финансовых результатов руководство отменила выплаты за 1 квартал, что снизило итоговую доходность.
База для выплат у ММК тоже свободный денежный поток, на размер дивидендов также влияет долговая нагрузка.
| Значение коэффициента | Выплаты |
| Чистый долг/EBITDA | >= 100% свободного денежного потока |
| Чистый долг/EBITDA > 1 | >= 50% свободного денежного потока |
С которой у ММК все отлично, даже несмотря на небольшой рост в 1 квартале 2021 года.
Что с выручкой и прибылью
«Северсталь» увеличила долю продаж продукции с высокой добавленной стоимостью с 45 до 47%, но это не помогло. Результаты за 2020 год могли быть еще хуже, но начиная с 3 квартала цены на сталь резко пошли вверх и сегодня находятся на максимумах последних лет.
Основным товаром для бизнеса с точки зрения получения доходов остается горячекатаный лист — его доля в выручке за год даже выросла с 34,1 до 34,8%.
Крупнейшими рынками сбыта для «Северстали» остаются Россия и страны СНГ, а также Европа, на которые совокупно пришлось 93,8% выручки по итогам 2020 года. Остальные регионы пока занимают слишком малую долю в доходах группы, чтобы оказывать серьезное влияние на результаты.
На фоне падения объемов продаж и девальвации рубля снизилась и себестоимость реализации на 20% год к году — до 3,95 млрд долларов. А вот общехозяйственные и административные расходы, наоборот, выросли на 20% — до 0,43 млрд рублей. В итоге операционная прибыль упала на 17% — до 1,93 млрд долларов, что стало минимумом последних 4 лет.
На фоне девальвации рубля в 2020 году бизнес был вынужден зафиксировать убыток по курсовым разницам в размере 0,36 млрд долларов — против прибыли в размере 0,13 млрд долларов в 2019 году.
Итоговая чистая прибыль «Северстали» рухнула в 2020 года сразу на 43% год к году — до многолетнего минимума в 1,02 млрд долларов.
Дивиденды Северстали в 2020 году
В 2020 году Северсталь заплатит дивиденды 4 раза. Первая выплата – по итогам 4 квартала 2019 года – состоится в июне 2020 года. Размер дивиденда уже утвержден, он равен 26,26 рублей на акцию.
Закрытие реестра акционеров произойдет 16 июня. С учетом режима торгов Т+2 и выходных дней последний день для покупки акций Северстали под дивиденды – 11 июня 2020 года.
При цене акции в 908 рублей квартальная дивидендная доходность акций Северстали составляет 2,89%.
Не исключено, что одновременно с итоговой выплатой за 2019 год Северсталь заплатит дивиденды за 1 квартал 2020 года – в 2017 и 2018 так и было, а в 2019 году выплата состоялась с разницей в 2 дня.
Прочие квартальные выплаты произойдут, скорее всего, в сентябре и декабре 2020 года.
Конкретный размер дивидендов будет зависеть от операционной прибыли и капитальных затрат. Если предположить, что прибыль Северстали останется в 2020 году такой же, как и в 2019 году, т.е. 2,32 млрд долларов, а капитальные затраты (Capex) составят 1,7 млрд долларов, то FCF составит всего 0,62 млрд рублей. Для сравнения – в 2019 году свободный денежный поток составил 1,76 млрд рублей.
Важно: для расчетов дивидендной базы Северсталь учитывает Capex на уровне 0,8 млрд долларов. Поэтому возможный денежный поток может быть выше: 1,7 – 0,8 = 0,9 млрд долларов. Но мы рассчитаем самый пессимистичный сценарий.
Сейчас в обращении находятся 837,7 млн акций Северстали. Делим FCF в 0,61 млрд долларов на количество акций и получаем годовой дивиденд на уровне 0,74 долларов, или 47,5 рублей. Делим на 4 квартальные выплаты – и получаем результат в 11,875 рублей.
Для сравнения – за 2019 год выплачено 115,88 рублей (или в среднем около 29 рублей за квартал).
Выглядит печально, но на самом деле рассчитывать именно на такой дивиденд не стоит. Есть, как минимум, несколько положительных новостей:
- цены на сталь восстановились, так что справедливо ожидать роста операционной прибыли на 15-20%;
- цены могут еще подрасти, так как главный производитель стали – Ухань – закрыта на карантин, следовательно, создастся дефицит на рынке;
- Северсталь экспортирует сталь в Европу (22% от объема) и продает на внутреннем рынке (66%), поэтому закрытые границы с Китаем не скажутся на продажах продукции;
- строятся новые заводы, производство наращивается, стали варится больше, продукции выпускается больше;
- компания может сократить объем инвестиций на 30-40%, если потребуется показать хорошие операционные доходы.
Словом, если руководство Северстали решит в 2020 году поддерживать дивиденды на прежнем уровне, то она это сделает. А господин Мордашов вряд ли допустит падение выплат, так как именно он получает наибольший профит от больших дивидендов.
Например, компания ДОХОДЪ довольно оптимистично смотрит на Северсталь и прочит ей дивиденды на уровне 99,38 рублей за 2020 год, или около 24,8 рублей за квартал.